Válka v roce 2025: je dost Ukrajina pro nepřátelství, důchody a sociální platby

Ekonomika Ukrajiny, i když je vyčerpána kvůli výpadkům, zvyšuje náklady na energii, pravidelné útoky Ruské federace a nárůst výdajů a komplikace logistiky, stále ukazuje růst. Ministerstvo ekonomiky uvedlo, že v lednu 2025 ukrajinská ekonomika vzrostla o 1,5%. Řidiči růstu zůstávají stavebním průmyslem, zpracovatelským průmyslem a domácím obchodem, říká první zástupce ministra ekonomiky Ukrajiny Oleksiy Sobolev.

Podle něj bylo zpomalení hospodářského růstu v lednu způsobeno snížením činnosti vývozců. Vysoký rozpočet financování však kompenzovalo dočasný pokles vývozu zboží. Klíčovými faktory růstu byly: oprava poškozené kritické infrastruktury, rekonstrukce kapitálu a opravy silnic v pohotovostních oblastech, bydlení. Hlavní prognóza ministerstva hospodářského růstu v letošním roce - HDP na 2,7%. To podléhá pokračování boje všech 2025.

Před měsícem však hlava ministerstva Julia Sviridenko v Davosu uvedla, že aktivní fáze války se očekávala v roce 2025. Někteří ekonomičtí odborníci, předpovědi Focus, zveřejnili stejný názor na konci roku 2024. V nedávné době však bylo mnoho událostí, které přinutily mnoho ekonomů a sektorových odborníků, aby se podívali na své vlastní prognózy a naděje na rychlý mír s výzvou.

Zaměření prozkoumalo, jak bude Ukrajina žít, pokud válka s Ruskou federací trvá celý rok - jsou nějaké peníze? Podle odborníků v současné době existují dva hlavní scénáře. Prvním je pokračování války All 2025. Druhým je jednání a zastavení nepřátelství až do září 2025. „Neočekáváme, že dohody v jakémkoli formátu bude dosaženo v blízké budoucnosti.

Podle našeho názoru bude po většinu roku ukrajinská ekonomika fungovat v těch bezpečnostních podmínkách, ke kterým došlo dnes,“ Vitaliy Vavryshchuk, hlava Oddělení makroekonomického výzkumu, uvedly skupiny ICU. „Nevidím předpoklady pro dokončení nebo ukončení nepřátelství,“ odpověděl na otázku termínu na Ukrajině Dmitry Boyarchuk, výkonný ředitel případu Ukrajiny.

Nejpravděpodobnější scénář - válka může pokračovat v různých formách as různou intenzitou. Proto je příliš brzy na to, aby bylo možné počítat s určitým datem jeho dokončení. A podle finančního analytika, člena Ukrajinské společnosti finančních analytiků Andriy Shevchyshyn, stále existuje vysoká pravděpodobnost dokončení aktivní fáze v roce 2025.

Předpoklady pro toto jsou - zejména jsou v hospodářské situaci v Ruské federaci, která se zhoršuje, a proto, jak říká, Kreml je potenciálně připraven vstoupit do vyjednávací trasy. „Pokud válka trvá po celý rok, Ukrajina bude potřebovat mobilizaci, a pokud nebudeme jít na vyjednávací trať, budeme muset provést přísnější zapojení lidí do armády, změnit pravidla mobilizace a to všechno vede k odstranění z ekonomiky části lidí, kteří nyní pracují.

Státní rozpočet a ztráta skutečného sektoru ekonomiky, což je významný pokles výše daňových příjmů, “říká Andriy Shevchyshyn. Podle jeho názoru je základní scénář dokončení aktivní fáze nebo zmrazení v první polovině roku 2025 a poté - dlouhá jednání v první polovině letošního roku. „Projekce jsou obtížné a dokonce i v nejstabilnějších dobách jsou často nejisté.

Skutečnost, že na konci loňského roku bylo mnoho ekonomů nakloněno přemýšlet o dokončení aktivní fáze války v polovině -2025, byla, byla, byla, byla Zcela jasné na základě vojenských událostí a politických plánů. Pravděpodobný scénář může změnit své fáze a dokonce i nejrealističtější prognózu lze revidovat v závislosti na nových okolnostech, zejména na pozadí událostí, které nyní všichni vidíme, “-PŘIJÍMAJÍC Inna Protear.

A dodává: Nejpravděpodobnější scénář - válka může pokračovat v různých formách as jinou intenzitou. Proto je příliš brzy na to, aby bylo možné počítat s určitým datem jeho dokončení. Vyhlídky na přijetí pomoci od mezinárodních partnerů v roce 2025 vypadají optimisticky, říká Inna Protear.

Podle ní již Ukrajina dosáhla dohody o značném množství financování a očekávala, že zvýší více než 38 miliard dolarů na pokrytí kritických nevojenských výdajů. Hlavními zdroji těchto fondů jsou mimořádné zrychlení příjmů pro Ukrajinu (ERA) ze zemí G7 a také program EU - Ukrajinské zařízení. Potvrdilo se také financování MMF, což zvýšilo tranše pro Ukrajinu z 1,8 miliardy USD na 2,7 miliardy USD příští rok.

„Spolupráce s dalšími mezinárodními finančními institucemi, včetně Světové banky, pokračuje, což umožní implementovat důležité projekty, zejména v energetickém sektoru a obnovení infrastruktury,“ řekl Inna Protar. Z pozitivního: Ukrajina musí získat pomoc ve výši 38 miliard dolarů a nová americká administrativa neovlivní tento proces, že rizika přijímání finančních prostředků na Ukrajině jsou minimální, říká Dmitry Boyarchuk.

„Dostaneme 12,5 miliardy EUR v Ukrajinském zařízení a 21,9 miliardy USD v ERA. A dodal: Pokud USA dodají vzduchové zbraně, budeme si moci udržet jeho odpor na další rok. Proto jsou finanční problémy pro Ukrajinu letos uzavřeny a jsou zaručeny prostředky a v žádném případě nezávisí na rozhodnutí nové správy v USA. To znamená, že důchody, platby rozpočtu a dotace budou poskytnuty finanční příjmy dárcovských zemí.

Ale pro rok 2026 se rizika již objevují, říká Andriy Shevchyshyn. „Existují taková rizika pro rok 2026. Protože část bude stále existovat výtěžek ze zmrazených fondů Ruské federace, ale pro jiné programy-o nich není žádná dohoda. A čím blíže to bude o 26 let, tím obtížnější to bude to bude být.

Obecně jsou odborníci přesvědčeni, že ekonomika Ukrajiny již prokázala stabilitu ve válečných podmínkách, ale další rok války může přinést potíže jak pro obchodní i veřejné finance. „Ukrajinská ekonomika již prokázala velkou odolnost, ale další rok války vyžaduje neustálé přizpůsobení. Připravenost pro dlouhodobý konflikt je omezena kvůli vysoké závislosti na vnější pomoci, snížení domácí výroby a problémy s infrastrukturou.

Rizika, která bude čelit síle a je síla a je síla a je síla a je síla a je čelit síle a je síla a bude čelit moci a je to moci a bude čelit síle a bude čelit síle a. Podnikání v případě dlouhé války zahrnuje: další růst veřejného dluhu, vysoká inflace, rozpočtové deficity a snížení počtu pracovních míst snížením produktivity.

Podnikání bude obtížné zajistit stabilitu v důsledku zvýšených nákladů, zásob a bezpečnostních hrozeb a úřadů poskytovat dostatečné financování pro obranné a sociální programy, “uvedla Inna Provar v komentáři k zaměření. V předpovědích s směnným kurzem v roce 2025 odborníci obvykle naznačují postupnou devalvaci na přibližně 45,5 UAH za dolar.

Jak již bylo napsáno dříve, Raiffeisen Bank očekává, že na konci roku 2025 bude dolar 45,5 UAH, ale průměrná roční sazba v letech 2025 - 43,3 UAH. OTP banky také hovoří o mírném devalvaci - 10% v průběhu roku. Podle základního scénáře ICU nepřesáhne míra devalvace Hryvnia v roce 2025 10%. Analytici v současné době naznačují, že dosud nedojde k významným výkyvům měny.

Podle ICU NBU minulý týden umožnila Hryvnia oslabit pouze o 0,4%, ačkoli byl nucen zvýšit intervenci za polovinus nad průměrným týdenním objemem pro celou válku Russo-ukrainian. „Deficit měny na mezibankovním trhu se minulý týden zvýšil téměř třikrát - z 94 milionů USD na 250 milionů USD. Zároveň se čistý nákup v maloobchodním segmentu snížil o 28% na 178 milionů USD. Proto celkem celkem. Deficit měny na trhu se zvýšil o čtyři pracovní dny (srovnatelný.

Podobně jako předchozí týden) na 428 milionů USD Deficit vedl ke zvýšení intervencí NBU o 47% na 670 milionů USD, “uvedla ICU. Analytici se domnívají, že pokud je tržní deficit udržován na úrovni téměř minulého týdne, bude NBU schopna udržovat směnný kurz Hryvnia nedaleko 42 UAH/USD. bez mnoha změn v objemu intervencí.

V budoucnu však v roce 2025 Hryvnia stále čeká na devalvaci, která bude ovlivněna situací s možnými mírovými vyjednáváními, harmonogramem moci na frontě a objemem rozpočtového deficitu a včasné přijetí vyhlásil svazky mezinárodní pomoci a objem výroby a vývozu. „Do konce roku chodíme na sazbu více než 45 UAH za dolar. Je zapotřebí devalvace, protože potřebujeme rozpočtové financování.