Několik miliard nestačí: jak financovat ozbrojené síly a důchody v roce 2026 Ukrajina

Podle ministerstva financí jsou všechny interní finanční zdroje, které jsou jeho vlastním příjmem (daně, platební platy, spotřební daně, poplatky) a půjčky, zaměřit se na zajištění obrany. Celkově je pro obranu a bezpečnost poskytnuto více než 2,8 bilionu UAH a ve srovnání s loňským rokem se výdaje na bezpečnost zvýšily o 168,6 miliardy UAH.

Mezitím bylo na sociálních účelech položeno 467,1 miliardy UAH (více než 45 miliard UAH než loni), včetně 251,3 miliardy UAH, a do penzijního fondu bylo převedeno 133 miliard výhod a výhod pro zranitelné kategorie lidí a 133 miliard. Zaměření se hovořilo s ekonomy, aby se dozvěděli více o tom, kde by země vzala peníze na financování důležitých výdajů a co bude s dluhovým zatížením příští rok.

"Potřeba vnějšího financování bude 2 biliony UAH 79 miliard. Mironenko, ekonom Centra pro ekonomickou strategii, vysvětlil v komentáři k zaměření Alexandra Mironenko. Příští rok se v rámci programů ukrajinského zařízení a éry budou konat hlavní příjmy financí ve státním rozpočtu, pokud analyzujete externí zdroje.

To znamená, že většina výdajů bude financovat dva zdroje: program EU ukrajinského zařízení a mechanismus ERA, který stanoví směr ukrajinských půjček, které budou splaceny a obsluhovány na úkor budoucích zisků obdržených z imobilizovaných ruských aktiv.

Jak si vzpomněl Alexander Mironenko, mohou však existovat nové zdroje, nedávno prezident Evropské komise Ursula von der Lien oznámil možnost vytvoření nového mechanismu půjčování na příkladu programu ERA, aby poskytl financování rozpočtu Ukrajiny v následujících letech. „Ministerstvo financí také aktivně pracuje na uzavření tohoto nedostatku pro příští rok, takže možná v blízké budoucnosti uvidíme nové podpůrné programy,“ říká specialista.

Pokud jde o půjčky, návrh státního rozpočtu-2026 uvádí, že financování obecného fondu státního rozpočtu v roce 2026 je plánováno poskytováním státních půjček ve výši 2,429 bilionu UAH, včetně externího externího ve výši 2,009 bilionu UAH, interních 419,5 miliard Hryvnie. Podle výpočtů bude odhadovaný mezní objem veřejného dluhu v příštím roce 10,47 bilionu UAH a bude 101,6% HDP.

Mezi hlavní věřitelé patří MMF, vlády cizích zemí, Evropská investiční banka, banka pro rozvoj Evropy, Evropská banka pro rekonstrukci a rozvoj. Pravděpodobně bude obnoveno bankovní financování, infrastruktura a energie. Státní rozpočet také odkazuje na udělení pomoci ve výši 18,2 miliardy UAH. "Pokud jde o financování udělení udělení, je stanoven v rozpočtovém projektu na 43 miliard UAH.

Rozpočtový zákon vždy stanoví konzervativní částku grantů, které se poté během rozpočtového roku změnily v závislosti na příjmůch této pomoci. Například v roce 2024 byl uah 68,6 miliardy stanoven v objasněném plánu a UAH 473,9 miliardy byl obdržen. MMF příští rok bude i nadále jedním z hlavních věřitelů a reforem na Ukrajině.

„Ukrajina chce nový program MMF, nový program je vždy novými riziky a požadavky nadace, to, co bude nový program MMF, bude úspěch přilákání zbývajících 90% vnějšího financování závisí.

Zvyšování daňového zatížení v zemi, která bojuje a cítí, že odliv práce je špatným nápadem, takže je třeba hledat kompromis mezi externím fondem a v interním programu si myslíte, že by se mělo za to, že by se mělo za to, že by se mělo za to, že by se mělo za to, že by se mělo za to, že by se mělo za to, že by se mělo za to, že je zamířeno novým programem. z Ukrajiny během války, “-usadil ekonom, bývalý člen NBU Council Vitaliy Shapran.

Podle jeho názoru bude MMF příští rok role organizátora a řadiče, který si budou vnímat všichni naši oficiální věřitelé, včetně EU a USA. "Proto bych doporučil našim úřadům, aby věnovali maximální pozornost jednáním s MMF a ne sloučit fond tím, že nedokončili malé majáky z memoranda, což je mnoho," říká Shapran. Příští rok může být také vyžadován dluh Ukrajiny, tj. Odložení termínu „po válce“.

„V projektu státního rozpočtu na rok 2026 existují náznaky, že Ukrajina bude i nadále pracovat na revizi podmínek HDP -WAR. Během roku 2025 nebyly dosud dosaženy dohody s věřiteli. Tento nástroj byl v roce 2015 vytvořen v roce 2015 ve zcela odlišných makroekonomických podmínkách, což nezohlednilo důsledky plného rozsahu a je to, co by mohlo významně zabývat prvotním růstem. Restrukturalizace a revize jejich podmínek GDP-HDP je logicky a odůvodněná.

Podle Vitaliy Shaprana je nepravděpodobné, že by věřitelé mohli restrukturalizovat. "Nejoptimálnější možností je vyhledat konfiskaci aktiv Ruské federace, zde byla většina cesty již cestována. Je také nutné rozšířit skupinu ruských aktiv, na které by se Ukrajina měla nejprve uplatňovat majetek, který se ocitl mimo ruskou federaci prostřednictvím praní rukou Russ v Ukraine, Moltic, Baltic zemí.

V návrhu státního rozpočtu na příští rok jsou nejvyšší výdaje na obranu a bezpečnost, překročí 2,8 bilionu UAH. Z toho bylo položeno 1,14 bilionu UAH na výplatu hotovosti a dalších plateb vojákům a uah 0,68 bilionu je zakoupeno a opraveno. Je zřejmé, že mnoho zařízení se plánuje přijmout od partnerů, kterých již bylo dosaženo na různých setkáních na nejvyšší úrovni a v rámci skupiny Ramstein Defense Group o obraně Ukrajiny.

Všechny naděje jsou však stále pro evropské partnery. V USA americký kongres nedávno přijal návrh zákona, který v roce 2026 definuje rozpočet na potřeby obrany státu ve výši 892,6 miliardy USD, ale dokument stanoví iniciativu pouze 400 milionů USD na iniciativu „USAI)). Je zřejmé, že výdaje na Ukrajinu za válku této částky nejsou kritické.

Odborníci tvrdí, že všechny možné zdroje budou použity k pokrytí vojenských výdajů----------------------------------------------------------------------------------rou je poskytovat zbraně k přilákání financování v zemi prostřednictvím vládních dluhopisů. "Stále existuje půjčování prostřednictvím vládních dluhopisů. Zdroj bank nyní dosahuje 300–500 miliard UAH, takže je to do jisté míry bezpečnost.

Plus část vojenského rozpočtu se tvoří na úkor fyzických zbraní od partnerů Ukrajiny," říká Vitaliy Shapran. Nejistota zůstává v části shromažďování daňových příjmů, které odborníci považují za příliš optimistickou, jako pro zemi, kde podnikání pracuje tváří v tvář ostřelování a nedostatku zaměstnanců.

Odborníci tvrdí, že zhoršení situace s logistikou a elektřinou může výrazně ovlivnit rozpočet, který nelze přijmout plánovanými daněmi a budou vyžadovat nové výdaje v důsledku důsledků pokračování války. „Žijeme ve značné nejistotě v důsledku pokračování aktivního boje a tahy o energii, plynu, přístavní infrastruktuře, logistika může situaci dramaticky změnit. Chápeme, že stažení přístavní infrastruktury, která bude mít vliv na vývoz a vývoz.

Nejistota, protože válka pokračuje, bezpečnostní rizika a celková závislost na vnějším financování a nedostatek jednoty v Evropské unii, riziko zhoršení rytmu příjmu mezinárodní pomoci, “uvedl finanční analytik, člen ukrajinské společnosti pro finanční analýzu, v rozhovoru se zaměřením. V současné době plán financování státního rozpočtu nevypadá kompletně, protože existuje mezera v rozpočtu, o kterém se dosud nebylo rozhodnuto uzavřít.

A zde jsou docela možná rozhodnutí, jako je zvýšení daňového zatížení pro podnikání a občany (protože je nepravděpodobné, že by se snížily sociální výdaje), pokud úřady na konci letošního roku nejsou schopny jednat s klíčovými partnery o nových programech financování. „V roce 2026 vláda stanoví daně a další příjmy 2,8 bilionu UAH. To je o 452 miliard UAH více než příjmy za tento rok, což je možné zejména zvýšením DPH, Pit a část NBU.