Tvrdý limit kurzu a importu. Jak vypadá britský recept na přežití ve válce

Spojené království dává Ukrajině příklad toho, jak během války efektivně přežít, píše ekonom Roman Sulzhik. Během druhé světové války se uchýlila k přísnému průběhu libry a téměř úplně opuštěnému dovozu. V roce 1939, kdy se ukázalo, že válka byla nevyhnutelná, klesl kurz liber z 4,61 $ za libru na 3,99 - asi 15%. Se začátkem plného lemu byl kurz stanoven, 4,03 $ za libru, a tak se konal až do roku 1949.

Současně nebyla v Anglii zavedena bezprecedentní omezení dovozu, aby se ušetřilo měnu. Dokonce i import čaje byl omezený a lidé začali několikrát vařit stejné listy. Dopis krále Georgea svému příteli ze Spojených států byl zachován, kde ho žádá, aby dal pár krabic elitního toaletního papíru, protože bylo téměř nemožné koupit v Londýně a nechce se vydat na výjimku dovozní omezení pro královskou rodinu.

Jsem si jist, že Britové by byli trochu překvapeni, když viděli, kolik elitních vozů se během války prodává na Ukrajině a jak dovážíme cokoli, co chceme, téměř bez omezení. Proč dělám tuto exkurzi do historie? Opravdu nechápu, proč udělat „flexibilní“ hryvnia. Kdybych hlasoval v NBU, pravděpodobně bych hlasoval proti. Navzdory bezprecedentní finanční podpoře spojenců a omezení pohybu kapitálu není situace na devizovém trhu velmi zdaleka stabilní.

Bohužel, tržní mechanismy vyvážení kurzu nyní nefungují - i když je kurz Hryvnia najednou 50, není to tak, že jeden z cizinců řekne: „Oh Hryvnia je příliš levná, dovolte mi to koupit za 10 miliard dolarů jako Investice "nebo nějaký vývozce se rozhodne skrýt příjmy z měny v zahraničí, ale prodat je. Vše je vedeno pouze administrativními opatřeními - omezením dovozu a pro nákup měny a povinným prodejem měny.

A dokonce i já, který se vždy utopil pro volný pohyb kapitálu na Ukrajině a odebíral všechna omezení při přeměně Hryvnia, chápu, že je to nutné během války. Pokud potřebujeme vyrovnat měnové výdaje, je lepší se zaměřit na omezení ne kritických dovozů a pokud již žádný odchod není, je to jen najednou „přeskupení“ směnného kurzu o 15–20% a stanoveno na pár let nebo na konci války.