Ukrajina není Rusko. Co je výchozí dluh Ukrajiny, se liší od výchozího ruského federace
V roce 2022, po začátku agrese Ruské federace proti Ukrajině, se rozšíření v knize zveřejněné v roce 2004 staly ještě jasnějšími, což platí zejména pro hospodářskou a finanční politiku. Na konci června společnost Moody's potvrdila výchozí Rusko na suverénní dluh. V srpnu došlo k zprávě z mezinárodních ratingových agentur, že k selhání došlo v dluhu Ukrajiny.
Přes stejný termín však mají obě výchozí hodnoty významné rozdíly, které ovlivňují současné a budoucí ekonomiky zemí. Focus zjistil podrobnosti a poučil se od odborníků, což znamená výchozí hodnocení pro Ukrajinu. Nedostatek finančních prostředků ve státním rozpočtu na mnoho státních výdajů donutil vládu zahájit dialog s investory - majiteli ukrajinských cenných papírů - o převodu podmínek vypořádání na dva roky.
Ministr financí Serhiy Marchenko v červenci uvedl, že odklad plateb a varantu dluhových služeb v příštích 2 letech umožňuje ušetřit 5 miliard dolarů za naléhavé potřeby: sociální ochrana a finanční podpora vojákům.
Současně odborníci, kteří se dotázali společností zaměřeni, uvedli, že rozhodnutí požádat o odklad je optimální v situaci, kdy se země v souvislosti s válkou dramaticky zvýšily a hospodářská aktivita se snížila, což ovlivňuje pokles příjmů státního rozpočtu. Začátek řízení veřejného dluhu je datován 20. července a 10.
srpna ministerstvo financí uvedlo, že operace byla dokončena - podmínky všech dluhopisů vnějších vládních půjček a státních derivátů Ukrajiny a také zaručené Eurobonds státem, byly změněny. „Majitelé asi 75% z celkové nesplacené částky 13 řady externích vládních dluhopisů byli hlasováni ve prospěch změn ve stavu problému. Kvůli změnám bude splatnost všech 13 série suverénních Eurobondů pokračovat po dobu 2 let , “řekla ministerstvo financí.
Investoři ukrajinských cenných papírů souhlasili s odložením při výplatě Ukrajiny po dobu dvou let tam byly vysvětleny: Pozitivní hlasování pro změny naznačuje touhu podporovat Ukrajinu a také snížit potenciální negativní účinek těchto nástrojů na ekonomiku Ukrajiny Pro růst po válce. Pro zemi, která zažívá ekonomický šok v důsledku agrese Ruska, je velmi důležitým krokem získání odkladu ve vnějších dluhových platbách.
Restrukturalizace však může vést k výchozímu hodnocení, jak již bylo dříve uvedeno zaměření člena rady NBU Vitaliy Shapran. A již 12. srpna agentury snížily hodnocení Ukrajiny v cizí měně na selektivní a omezenou výchozí. „Vzhledem k deklarovaným podmínkám restrukturalizace a v souladu s našimi kritérii považujeme dohodu za problematickou a rovnocennou selhání,“ uvedl v S&P, což snížilo hodnocení ukrajiny na „CC/C“ na „SD/SD“.
Fitch snížil hodnocení z „C“ na „Rd“, protože rozhodl o odkladu plateb na Eurobonds a dokončil službu problémového dluhu. Odborníci, kteří se zaměřují, jsou přesvědčeni, že snižování země v zemi neovlivňuje nic, protože se jednalo o předpokládanou událost. „Rozhodnutí těchto agentur ve skutečnosti nic neovlivňují - je to jednoduše prohlášení o skutečnosti, jak často u ratingových agentur,“ říká analytik Financial Markets Ivan Uglynitsa.
„To není v zásadě ovlivněno. To, co Ukrajina zpozdí platby za externí dluhy, je známo po dlouhou dobu. Toto je již v ceně znázorněno. Toto je dobře očekávaná událost, že všichni věřitelé, kteří jsou stanoveni v ekonomických předpovědích a hodnoceních Vývoj Ukrajiny, “komentuje případ Ukrajina spojená s Ukrajinou Eugene Dubogriz. Dokonce ani Ukrajina neodmítla dluhy. V jejich rozsahu a o požadavcích pravidel hodnocení.
“Ale buďme upřímní: Defalt, řekněme, v Ekvádoru a na Ukrajině-to jsou zcela odlišné výchozí nastavení, jsou investorem vnímány jinak. Je to jedna věc, když se vláda právě shromáždila a rozhodla se neplatit, protože byla překonána, a úplně jiná záležitost, když válka narušuje vládní plány a všechny objektivní okolnosti pro odložení plateb.
Většina zahraničních investorů, s nimiž jsem komunikoval, se domnívá, že výchozí dluhopisy vnějšího vládního dluhu je objektivní nutností a vina za tuto událost by měla být položena na Ruskou federaci, “ - uvedli Vitaliy Shapran. Federace je důsledkem sankcí, pak jako výchozí Ukrajina je ve skutečnosti malou pauza před plnění všech závazků kvůli ekonomickým problémům v důsledku agrese Russian Default Bloomberg nazývá Rusko „ekonomickým a politickým.
“ „Vzhledem k ztrátám, které jsou již způsobeny Ekonomika a trhy, selhání v Rusku, jsou stále do značné míry symbolické a pro Rusy, kteří zažívají dvojnásobnou inflaci a nejhorší ekonomický pokles v posledních letech. Ale s tím vším je to ponurá značka rychlé transformace země na ekonomickou, finanční a politickou nepoctivou, “uvedl v článku agentury. Proto pro nás neexistují žádné ztráty.
To, co se nyní děje s vnějšími dluhy, je jen právní uznání reality na půl roku. Navíc jsme získali pověst, když v prvních měsících války pokračovala v placení úroků z Eurobonds. Navíc vracíme úrok z půjček MMF. Pro Rusko se naopak stal výchozí šokem. Neočekávaná událost - neočekávali, že sankce v důsledku agrese budou tak rigidní, že by jim nebylo dovoleno platit za dluhy, “uvedla Eugene Dubogriz.
V Rusku její výchozí znamená postrádat externí trhy, které pro zemi končí pozitivně a Jeho pověst. Věří, že výchozí hodnoty proti dvěma zemím jsou různé scénáře. A výchozí hodnota země v rámci sankcí, “říká odborník. A dodává, že v budoucnu hodnocení Ukrajiny opět zvýší mezinárodní agentury, alespoň když země začne platit za dluhy.
Expert Ivan Uglynitsa také věří, že je to nemožné Pro srovnání výchozích prostředků zemí, tolik rozdílů v nich. “Neřekl bych, že tyto výchozí hodnoty lze porovnat a stojí za to? Navíc na pozadí výchozích výchozích prostředků jiných zemí, kde není válka a nové výchozí nastavení - například Pákistán nebo Egypt nebo jiné země, “ - poznamenává.
Co to bylo do února 2022, a v případě Ukrajiny je to jednoduše Malá pauza předtím, než budou trhy k dispozici pro Ukrajinu. Rovněž věří, že po převodu plateb na ukrajinské státní obraně se zvýšila. Ačkoli je pravděpodobné, že válka skončila, nebo EU schválí zvláštní zákon, který ruská zmrazená aktiva bude být zaslán na obnovení Ukrajiny, svrchované hodnocení Ukrajiny zůstanou na poměrně nízkých úrovních.